从中长期看b9og我们认为货3oDV政策仍将保3Hji稳健中性的nl0M度，流动性566x拐点还未到hkXP，严监管的PWeR趋势也尚未p4NK转，但考虑70Ys持续的同业JusN杠杆下，同k7Bv套利现象已fBbE大幅收敛，ttJO单已受到严4J75的监管，对YtGk管带来的市rZPT冲击不必过Px3d悲观；而基Gw5W面是相对友fmUo的一项，随f08a严监管紧信AoF2带来的融资1bgL束对地产、msfs投强化，融EoKs需求走弱、F1AQ期见顶的趋0fxa会越来越明AbKH，转折点或IySw会在二季度Rthb现IZJs

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